【苯乙烯】需求提升有待驗證，延續(xù)成本價差邏輯

目前苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤分配中，除了EPS保持一定利潤之外，PS及EPS的行業(yè)利潤值都受到明顯的擠壓，ABS已處于盈虧邊緣附近波動，PS長期處于虧損局面。同時一些小型橡膠、樹脂工廠對于苯乙烯需求跟進(jìn)乏力，終端訂單暫未聽聞有大幅增量。且冬季即將來臨，對于遠(yuǎn)月的終端以及EPS等行業(yè)需求仍有看空預(yù)期，對于傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季需求的提升空間仍有待驗證。

由于苯乙烯市場庫存方面預(yù)計9月依舊保持低位，在苯乙烯供需雙增的預(yù)期下，市場的供需基本面對行情或仍難有明顯的指向性。反之原料純苯未來裝置停車計劃較多，而需求方面有大型下游裝置陸續(xù)投產(chǎn)與重啟，同時歐美地區(qū)的裝置停車或間接影響國內(nèi)純苯進(jìn)口量稍有縮減，國內(nèi)純苯產(chǎn)出與進(jìn)口的消耗不存在壓力。

預(yù)計未來純苯市場供需預(yù)期強(qiáng)于苯乙烯，苯乙烯供需雙增，自身近月利潤超過遠(yuǎn)期，短期內(nèi)SM-BZ兩者900元/噸以上縮差策略延續(xù)，長期來看價差或仍有繼續(xù)向下空間。但苯乙烯庫存的絕對低位與較強(qiáng)的成本端給予苯乙烯自身市場報盤的支撐亦存，市場仍存偏多思路，或維持逢低試多策略。

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