需求端負反饋影響顯著，甲醇市場價格表現弱勢

進入8月以來，甲醇市場價格持續下滑，隨著西北、山西和山東等地區部分停車裝置回歸生產，場內整體供應窄幅增加，雖部分烯烴裝置亦重啟，但由于配套甲醇同步恢復以及前期工廠存備貨操作，短期內外采需求增量有限，且多數傳統下游經濟性欠佳，工廠生產積極性不高，存壓價采購操作。

甲醇價格下滑原因：

1：地緣局勢方面，伊朗可能對以色列進行報復，中東地緣局勢不確定性仍較大；宏觀經濟方面，上周宏觀經濟數據對油市造成利空，后續中國經濟數據或表現偏弱，而9月美聯儲降息50個基點的概率超過70%，宏觀面利好利空因素交織。

2：場內甲醇裝置檢修重啟交替運行，但其中恢復產能要明顯大于檢修產能，因此甲醇行業開工率明顯增加，近期西北產區以及山東部分停車企業陸續恢復生產，而湖北主力企業于8月10日如期檢修，預計停車時長3周左右，相互抵消下預計甲醇供應端延續增長趨勢，對甲醇市場難有明顯利好支撐。

3：8月份華東、山東以及西北地區多套烯烴裝置點火重啟，國內烯烴行業開工率大幅提升，但其中包含部分一體化裝置甲醇不外采，以及部分工廠仍有原料庫存待消耗，因此實際外采需求增量有限，近日天津某烯烴廠長約甲醇開始提貨，對局部地區市場或有一定提振。但傳統下游在季節性和經濟性雙重壓制下，下游整體開工負荷不高，短期內對甲醇需求弱勢難改，再加上近期甲醇主力期盤持續低位運行，利空市場氛圍，下游及貿易商入市積極性欠佳，采買多維持剛需。

4：甲醇內地企業庫存多維持中低水平，但隨著前期停車裝置重啟，供應窄幅增加，而下游需求延續弱勢，再加上部分地區運輸車輛減少，下游及貿易商提貨速度緩慢，導致近期甲醇企業庫存延續兩周窄幅累庫。6月份隨著國外部分停車裝置重啟，外輪到港量逐漸增加，中國甲醇進口量維持高位水平，但江浙地區部分烯烴裝置處于停車狀態，港口表需偏弱，甲醇港口庫存持續累庫。后期內地生產企業仍有裝置計劃重啟，供應量預期增加，另外后期天氣因素影響逐漸解除，甲醇進口及內貿數量或保持充裕，在下游需求難見明顯起色的背景下預計甲醇內地及港口庫存呈同步累庫狀態，其中內地庫存壓力仍不大。

綜合來看:甲醇市場仍維持供強需弱的格局，弱需牽制下甲醇市場成交重心短期或延續偏弱運行為主，但基于目前甲醇價格已降至相對低位，生產廠家在庫存壓力尚可的背景下深度走跌的意愿不強，再加上后續烯烴開工繼續提高，對甲醇需求量或存增加預期，以及臨近“金九銀十”部分中下游或存備貨操作，提振市場氛圍.

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